KOSPI200 선물 — 방향 판정

최종 거래일 2026-08-12 · 적재 392일 (2025-01-02 ~) · 기본 표시 6개월

그래프 1 · 종가와 국면
근월물 종가
야간 종가
상승전환 확인
상승전환 경보
하락전환 확인
하락전환 경보
상방강화 · 가격↑ OI↑
하방강화 · 가격↓ OI↑
상방약화 · 가격↑ OI↓
하방약화 · 가격↓ OI↓
만기 판정보류
롤오버 발생일
그래프 2 · 종가 vs 미결제 (정규화)
종가 지수
OI 합산 지수
둘 다 구간 첫날 = 100
벌어지면 가격과 포지션이 따로 논다는 뜻
그래프 3 · 미결제약정
OI 합산 (전월물)
OI 10일평균
OI 증가전환 (변곡)
OI 감소전환 (변곡)
축을 6개월 구간에 맞춰 확대함
보라 점선(롤오버)의 계단 하락은 정산분
그래프 4 · 거래량과 OI 증감
거래량 (왼쪽 축)
거래량 20일평균
OI 일간증감 (오른쪽 축)
거래량↑ + OI↑ = 신규 유입
거래량↑ + OI 0 = 손바뀜
그래프 5 · 베이시스
선물 − 현물
종가 기준이라 익일 방향 예측력 없음
실측 상관계수 −0.12 — 참고 지표로만

현재 상태

최종 거래일2026-08-12
근월물 종가1,035.30
국면중립
OI 합산177,812
거래량 / 20일평균88%
정규화 괴리+52.3p

적재 392일 (2025-01-02 ~ 2026-08-12) · 롤오버 6회 · 상승전환 확인 6건 · 하락전환 확인 7건

매일 3분 점검 — 위에서 아래로, 순서대로

앞 단계가 안 나오면 뒤는 볼 필요 없다. 3단계 거래량에서 대부분 걸러진다.

1단계 · 그래프 1 배경색 — 지금 어느 국면인가

국면다음 행동
상방강화 가격↑ OI↑ · 신규 매수 유입3단계로 (진짜인지 확인)
하방강화 가격↓ OI↑ · 신규 매도 유입며칠째인지 센다
상방약화 가격↑ OI↓ · 숏커버 또는 롱 이익실현⚠️ 구분 불가 — 판단 보류
하방약화 가격↓ OI↓ · 매도 소진반전 후보
만기 판정보류 정산 왜곡 구간아무 판단도 하지 않는다
중립(무색)데드밴드 안대기

데드밴드 = 노이즈 무시 하한선. 5일 변화가 가격 ±1.56% / OI ±1.03% 미만이면 방향이 없는 것으로 본다. 실측 391일 분포의 하위 25% 지점이다. 둘 중 하나라도 미달이면 중립.

2단계 · 그래프 3 — OI가 늘고 있나

굵은 파란 선(OI 합산)의 방향과 주황 점선(10일 평균)의 기울기를 본다. 🔺 증가 전환 / 🔻 감소 전환 표식이 방향이 바뀐 날이다.

보라색 세로 점선(롤오버) 부근의 계단 하락은 정산이지 이탈이 아니다. 만기마다 18~28%가 한 번에 사라진다. 그 구간 판정은 보류(보라 배경)로 처리돼 있다.

3단계 · 그래프 4 — 이 국면을 믿어도 되나

거래량OI 증감 선해석
20일평균 위0선 위신규 자금 유입 — 진성
20일평균 위0선 근처손바뀜 · 데이트레이딩 — 노이즈
20일평균 위0선 아래대량 청산
20일평균 아래무관⚠️ 1단계 판정 신뢰도 하향

4단계 · 그래프 2 — 가격과 포지션이 따로 노나

검은선(가격)파란선(OI)
진성 상승
연료 없는 상승
하락 지속 — 신규 매도 유입
매도 소진 · 바닥 후보

5단계 · 그래프 5 베이시스 — 참고만

⚠️ 판단 근거로 쓰지 말 것. 391일 실측에서 종가 베이시스와 익일 수익률의 상관계수는 −0.12로 거의 0이고 방향도 역(逆)이다. 2026-06-22~07-31 지수가 1,490→1,031로 무너지는 동안 베이시스는 평균 +10.4(콘탱고)로 29일 중 27일이 양수였다. 베이시스는 장중 지표이며 종가 하나로는 방향 예측력이 없다. 극단값(하위 5%) 도달만 "공포 극단" 참고로 쓴다.

표식 읽는 법 — 표식은 결론이 아니라 북마크다

실제로 보는 것은 배경색(국면)이다. 표식은 "여기서 상태가 바뀌었다"는 위치 표시일 뿐이다. 표식 하나로 판단하지 않는다.

표식쓰임
상승전환 경보 하방강화 누적 후 OI 감소 전환⚠️ 예비 신호 — 진입 근거 아님
상승전환 확인 가격↑ + OI↑ 동시확인 시작점 — 이후 며칠을 봐야 한다
하락전환 경보 상방강화 누적 후 OI 감소 전환상승 동력 소진 조짐
하락전환 확인 가격↓ + OI↑ 동시쉬어야 할 시점 후보

확인 표식이 떴다면 — 이후 며칠이 진짜다

▲ 상승전환 확인 이후판정
OI 계속 증가 + 가격 상승✅ 진짜 전환
OI 계속 증가 + 가격 하락무효 — 하방강화로 뒤집힘
OI 감소로 돌아섬❌ 무효 — 연료 소진
실제 반례 — 2026-06-30 ▲ 상승전환 확인 (1,385.00)
이후 20일간 OI가 160,659 → 185,960으로 +15.7% 늘었는데 가격은 900대로 무너졌다. 가격↓ + OI↑ = 신규 매도 유입. 표식이 뜨자마자 정반대 국면으로 뒤집힌 것이다. 20일 수익률 −35.1%.

표식 이력 — 실제로 맞았나

▲ 상승전환 확인 (최근 6건)

발생일당일 종가+5일+10일+20일
2025-05-02339.30+2.4%+2.4%+9.1%
2025-09-10449.95+4.1%+6.9%+13.7%
2026-01-15698.00+3.7%+9.8%+17.0%
2026-04-20939.35+6.1%+20.5%+19.9%
2026-06-301,385.00-9.9%-20.2%-35.1%
2026-08-041,000.00-1.0%

▼ 하락전환 확인 (최근 6건)

발생일당일 종가+5일+10일+20일
2025-04-07308.50+5.6%+6.5%+10.7%
2025-08-06431.30+1.3%-1.4%-0.0%
2025-11-18556.55-1.9%+1.6%+1.3%
2026-03-09771.25+7.0%+4.4%+5.3%
2026-05-191,137.00+14.6%+21.5%+29.3%
2026-07-29898.65+16.0%+15.2%
표본 6~7건은 통계적으로 아무것도 증명하지 못한다. 승률로 읽지 말 것. 규칙이 과거 어디서 켜졌는지를 눈으로 확인하는 용도다.

⚠️ 알려진 한계 3가지